Você sabe o que são Fundos Long Only e suas diferenças diante dos outros tipos de estratégia? Neste artigo, vamos esclarecer todos os principais pontos dessa estratégia e expor se vale a pena, ou não, investir por meio dela.
O mercado de Fundos de Investimentos está cada vez mais crescendo e ganhando novos investidores.
Nos últimos meses, a classe de Fundos de Índices, mais conhecidos como ETFs, tem se destacado dentro do cenário de Fundos.
Entretanto, apesar dessa nova “onda” de crescimento, não podemos deixar de destacar os tipos de Fundos mais tradicionais, como os Fundos de Ações e os Fundos Multimercados.
Ah, é claro, temos também os Fundos de Renda Fixa.
Bom, no caso dos Fundos de Ações, eles continuam como uns dos produtos mais procurados pelos investidores.
Para corroborar com essa afirmação, de acordo com dados do Consolidado Histórico da Anbima, os Fundos de Ações tiveram um crescimento de 13,4% no primeiro semestre deste ano.
O que são Fundos de Ações?
Fundos de Ações são Fundos em que o gestor investe majoritariamente em ações.
Ou seja, o investidor que aplicar nesse modelo de Fundo investirá, indiretamente, nas ações em que o Fundo investe.
Em suma, o investidor compra cotas do Fundo e conta com o auxílio de um gestor.
No caso dos Fundos, os gestores são os responsáveis por montar e administrar a carteira do Fundo, seguindo uma estratégia pré-definida.
Dentre essas estratégias, temos três bastante conhecidas, principalmente em Fundos de Ações.
As três estratégias são: Long Biased, Long Short e, a que abordaremos nesse texto, Long Only.
Portanto, falando mais sobre essas estratégias, trazemos a seguir, com o intuito de explicar a você, investidor, o que é um Fundo Long Only.
O que é Long Only?
Long Only, conforme mencionado acima, é uma estratégia de investimento muito utilizada em Fundos de Ações.
Na estratégia dos Fundos Long Only, como o próprio nome já diz, o gestor opera somente em comprado no mercado.
Mas, o que quer dizer comprado?
Operar em comprado significa dizer que esses Fundos investem em ações visando obter lucro com a alta delas.
Ou seja, o gestor opera apenas com a compra de ações, esperando lucrar com a alta e valorização dos papéis.
Como funcionam os Fundos Long Only?
Conforme já mencionado, os Fundos Long Only operam somente na posição comprada.
Eles visam ter lucro com a valorização dos ativos.
Ademais, esses Fundos são obrigados, de acordo com regulamentação da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), a ter 67% do patrimônio investido em ações, bônus ou recibos de subscrição, cotas de Fundos de Ações, cotas de Fundos de Índice de ações ou BDRs (Brazilian Depositary Receipts).
Além disso, os Fundos Long Only, na maior parte dos casos, em comparação com as outras estratégias, possuem a maior correlação com o Ibovespa.
Isso, pois o índice, de certa maneira, também opera comprado.
Ou seja, o Ibovespa só sobe quando as ações de sua carteira teórica também sobem.
O fato de esses Fundos terem maior correlação com o Ibovespa deve-se pelo índice em questão ser o maior benchmark da Bolsa de Valores brasileira.
Assim, o Ibovespa tem em sua carteira teórica os papéis com alto volume de negociação.
Essas ações, por estarem entre as principais da B3, acabam fazendo parte da maioria dos Fundos de Ações disponíveis no mercado.
Qual a diferença entre Long Only e Long Biased?
Agora, vamos abordar as principais diferenças entre essas duas estratégias de investimento.
Conforme abordado anteriormente, os Fundos Long Only operam somente em comprado, independentemente de como está o mercado.
Dessa forma, em períodos de queda, os Long Only não conseguem ganhar e, geralmente, não possuem um hedge sólido (proteção).
É, portanto, nesse sentido que podemos identificar a principal diferença entre Long Only e Long Biased.
Na estratégia Long Biased, os Fundos operam majoritariamente comprados.
Porém, diferentemente da estratégia Long Only, os Fundos Long Biased têm a flexibilidade para operar em vendido.
Essa flexibilidade permite que os Long Biased se protejam em momentos de queda e até mesmo consigam lucrar nesses períodos.
Em suma, os Fundos Long Biased têm maior flexibilidade e tendem a sofrer menos com volatilidade.
Por outro lado, os Fundos Long Only tendem a superar os Long Biased em momentos de alta.
Vale a pena investir em Long Only?
Bom, antes de qualquer análise, importante ressaltar que cabe a você, investidor, saber se tal investimento corresponde ao seu perfil e às suas necessidades.
Dito isso, o investidor deve sempre manter uma carteira de investimento diversificada e com diferentes estratégias.
Os Fundos com estratégia Long Only, como já citado, tendem a beneficiar-se mais em cenários de alta.
O Brasil está no processo de retomada econômica, e a expectativa é que o segundo semestre do ano consolide essa retomada.
Apesar disso, os investidores devem manter-se atentos ao desenvolvimento da pandemia de Covid-19, que pode afetar negativamente a recuperação econômica.
Além disso, dentro dos Fundos Long Only, há diversas estratégias com diversos tipos de ações.
O gestor, seguindo a política de investimento do Fundo, pode investir em Growth Stocks, Value Stocks, Small Caps, entre outras.
Por outro lado, o investidor deve estar ciente de que os Long Only tendem a sofrer com muita volatilidade no curto e médio prazo.
Porém, esses momentos de volatilidades são passageiros.
Esses modelos de Fundos também seguem uma análise fundamentalista das ações.
Ou seja, realizam o valuation dos papéis e investem nas empresas pelo seu valor intrínseco, não somente pelo preço das ações na tela.
Portanto, podemos dizer que vale, sim, a pena investir em Fundos Long Only. Entretanto, deve-se ter confiança no gestor.
Em suma, esse tipo de Fundo é mais indicado a estratégias de longo prazo e para investidores com um perfil mais arrojado.
Todavia, vale relembrar que a decisão final é sempre sua, investidor, que deve encontrar as melhores oportunidades de acordo com suas expectativas.
Se você, investidor, quiser saber todas as informações importantes e saber como escolher o Fundo ideal para investir, recomendamos a leitura do nosso e-book sobre Fundos de Investimento: Guia Definitivo dos Fundos de Investimento.
Esperamos que este artigo tenha ajudado você, investidor, a entender melhor a estratégia Long Only.
Caso tenha alguma dúvida, deixe seu comentário abaixo. Estamos sempre prontos para ajudá-lo!
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