Você sabe o que são Fundos Long Biased e suas diferenças diante dos outros tipos de estratégia? Neste artigo, vamos esclarecer todos os principais pontos dessa estratégia e expor se vale a pena, ou não, investir por meio dela.

O mercado de Fundos de Investimento está crescendo e atraindo cada vez mais a atenção dos investidores no Brasil.

Para corroborar com essa afirmação, de acordo com dados do Consolidado Histórico da Anbima, os Fundos de Investimento tiveram um aumento de 8,79% no Patrimônio Líquido (PL) acumulado no primeiro semestre de 2021.

Os Fundos de Investimento, importante destacar, são divididos em classes. Dentre essas classes, podemos destacar como as mais conhecidas dos investidores os Fundos Multimercados e Fundos de Ações.

Além, é claro, dos tradicionais Fundos de Renda Fixa.

Os Fundos de Ações, por exemplo, tiveram um crescimento percentual de 13,4% no primeiro semestre de 2021. Fundos de Ações são Fundos de Investimento em que o gestor investe majoritariamente em ações.

Ou seja, o investidor que aplicar nesse modelo de Fundo investirá, indiretamente, nas ações em que o Fundo investe.

Em suma, nos Fundos de Ações, os investidores compram cotas do Fundo e contam o auxílio de um gestor.

Esse profissional é responsável pela função de montar e administrar a carteira de investimentos do produto de acordo com a estratégia definida.

Assim, dentro da classe de Fundos de Ações, pela flexibilidade que oferece, um tipo de Fundo que tem ganhado cada vez mais espaço é o Long Biased.

No universo dos Fundos de Investimento, temos três "estratégias de investimento" bastante conhecidas, principalmente em Fundos de Ações e Multimercados.

As três estratégias são: Long Only, Long Short e, a que abordaremos nesse texto, Long Biased.

Portanto, avançando nessa linha, trazemos este texto com o intuito de explicar a você, investidor, o que é um Fundo Long Biased.

O que é Fundo Long Biased

Conforme já citado acima, Long Biased trata-se de uma estratégia de investimento muito utilizada em Fundos de Ações.

Long Biased é um Fundo onde o gestor tem liberdade para montar sua posição, a qual pode ser de comprada ou vendida, mas majoritariamente comprada.

Ou seja, tem um viés positivo para, em grande parte, a alta das ações.

Ademais, apesar da tendência ser de operar comprado, o gestor pode adotar posição de vendido para proteger-se de oscilações ou buscar maiores ganhos.

Além disso, por operar em comprado ou vendido, o Fundo tem a possibilidade de lucrar tanto com a alta das ações quanto com a queda dos papéis.

Outro ponto importante para entender a estratégia Long Biased é saber que esses tipos de Fundos não precisam seguir o Ibovespa à risca.

Para se defender em momentos de crise, os Fundos podem reduzir a exposição líquida e diminuir a relação com o Ibovespa.

Mas, vamos com calma.

Provavelmente algumas das expressões acima podem ser difíceis de entender.

Vamos saber um pouco mais sobre elas para ajudar no entendimento do Long Biased.

Termo "Long"

“Long”, no mercado financeiro, significa a compra de ativos esperando ganho com a valorização.

Dessa forma, podemos dizer que a estratégia Long Biased opera em cima da valorização das ações.

Termo "Biased"

Bias é um termo inglês que pode ser traduzido para o português como “tendência” ou “viés”.

Assim, a tendência é ter rentabilidade com a alta do mercado. Porém, também se aproveitam dos momentos de baixa com operações vendidas.

Exposição líquida

Exposição líquida é um conceito que permite entender o quanto Fundo está exposto à variação do Ibovespa.

Essa medida é calculada através do valor das posições compradas subtraído pela parcela vendida.

Portanto, quanto maior a exposição líquida, mais esse Fundo está exposto ao Ibovespa.

Operar vendido

De forma geral, “operar vendido” significa que o investidor – no caso, o gestor – espera que o ativo desvalorize.

Diferentemente do que acontece em “operar comprado”, quando o investidor acredita na valorização dos ativos.

Em suma, os Fundos Long Biased têm a vantagem de poder ganhar durante a alta das ações e durante a queda dos preços. 

Como funciona um Fundo Long Biased?

Conforme já mencionado, os Fundos Long Biased operam majoritariamente em posições compradas, com o objetivo de lucrar com a alta das ações.

Entretanto, a grande diferença dessa estratégia é que os Fundos têm liberdade para operar vendido, visando proteger-se e lucrar com a queda dos ativos.

Ou seja, com essa flexibilidade, os gestores podem minimizar perdas e até obter lucros em momentos de queda do mercado.

Para ganhar em queda, os gestores desse tipo de Fundo utilizam-se da estratégia de aluguel de ações.

O aluguel de ações consiste basicamente em um investidor que aluga a sua ação (doador) por um período a um outro investidor (tomador) que acredita na queda dessa ação.

Em troca desse aluguel, o doador recebe uma taxa pelo empréstimo.

A dinâmica acontece da seguinte forma.

Os tomadores se interessam pela desvalorização de certa ação e alugam do doador em troca de uma taxa.

Esses tomadores vendem a ação alugada por um determinado valor e a recompram por um valor menor do que o vendido para devolver ao doador.

Dessa forma, os tomadores terão lucrado com a queda desse ativo.

Caso essa ação não se desvalorize e sua cotação suba, o tomador irá ter prejuízo.

Portanto, com essa estratégia, os Fundos Long Biased se protegem nos momentos de baixa do mercado e conseguem até ter resultados positivos em algumas ocasiões.

Qual a diferença entre Long Biased e Long Only?

Neste tópico, vamos abordar as principais diferenças entre as estratégias Long Biased e Long Only.

Conforme explicado no decorrer do artigo, os Fundos Long Biased mantêm a posição comprada, porém eles têm a flexibilidade de operar em vendido em momentos de queda das ações.

Por outro lado, os Fundos Long Only, como o próprio nome sugere, só operam em posição comprada, independentemente de como está o mercado.

Dessa forma, esse tipo de Fundo tende a sofrer mais com volatilidade no curto e médio prazo.

Os gestores procuram investir em empresas nas quais eles acreditam que tenham maior potencial de valorização no futuro.

Na comparação entre as duas estratégias, é correto dizer que os Long Biased têm maior flexibilidade e tendem a sofrer menos com volatilidade.

Entretanto, em momentos de alta, os Long Only tendem a superar os Long Biased.  

Vale a pena investir em Fundo Long Biased

Bom, antes de qualquer análise, importante ressaltar que cabe a você, investidor, saber se tal investimento corresponde ao seu perfil e às suas necessidades.

Dito isso, o investidor tem que ter em mente que vale ter uma carteira diversificada e com diferentes estratégias.

Os Fundos Long Biased são conhecidos por conta de sua natureza mais livre, dando maior liberdade para o gestor operar conforme sua visão de mercado.

Além disso, por também conseguir se proteger em momentos de baixa, a estratégia é positiva para ambos os momentos, tanto de alta quanto de baixa.

Importante destacar que, apesar da maior parte do portfólio ser composta por ações, o Fundo também pode investir em outros ativos.

Portanto, podemos dizer que vale a pena investir em Fundos Long Biased. Porém, deve-se ter confiança no gestor.

Em suma, esse tipo de Fundo é mais indicado para investidores com perfis arrojados e que buscam retornos no longo prazo.

Contudo, a decisão final é sempre sua, investidor, que deve encontrar o tipo de investimento que mais se encaixa com suas expectativas.

Se você, investidor, quiser saber todas as informações importantes e saber como escolher o Fundo ideal para investir, recomendamos a leitura do nosso e-book sobre Fundos de Investimento: Guia Definitivo dos Fundos de Investimento.

Esperamos que este artigo tenha ajudado você, investidor, a entender melhor sobre Fundos Long Biased.

Caso tenha alguma dúvida, deixe seu comentário abaixo. Estamos sempre prontos para ajudá-lo!

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