Como temos falado em nossas últimas coberturas da indústria brasileira de Fundos de Investimento, é inegável o crescimento, tanto em popularidade quanto em participação, dos Multimercados no cenário.
Em fevereiro, por exemplo, eles tiveram uma Captação Líquida de R$ 34 bilhões, atrás apenas dos Fundos de Renda Fixa (com R$ 56,7 bilhões). Já no acumulado dos últimos 12 meses, os Fundos Multimercado lideram em Captação – e de longe: R$ 89 bilhões, ante R$ 36 bi. do segundo colocado (Previdência).
Isso para não citar a constante reabertura de Fundos Multimercados para novas aplicações neste início de ano, com a Classe despontando em relação às outras.
“Mas”, você pode se perguntar, investidor, “qual a razão para esses Fundos estarem ganhando cada vez mais expressividade?” Bom, os motivos são complexos – como tudo que concerne o universo dos investimentos.
Porém, dentre os principais, encontra-se o fator da diversificação, o “pilar” dessa Classe. Os Fundos Multimercados, em suma, não são presos a nenhum tipo de ativo. Isto é: podem, caso queiram – e respeitando-se as suas próprias delimitações –, compor a carteira de investimentos que possuem de forma bastante variada, com liberdade para escolher ativos de diferentes segmentos (como ações, cotas de outros Fundos, commodities, moedas, títulos públicos, entre outros). Isso, é claro, pode também gerar maiores possibilidades de se alcançar bons retornos. Ainda mais no momento de incerteza no qual nos encontramos, no qual uma carteira diversificada de modo estratégico – e com qualidade – tem uma chance maior de conseguir hedges e rentabilidades expressivas.
Por tudo isso, principalmente pela expressividade dos Multimercados em nosso cenário atual, é de suma importância acompanhar esses Fundos – seja no caso daqueles que já são investidores, seja no caso daqueles que pretendem investi em Multimercados.
É nessa linha que entra, por exemplo, um levantamento realizado pela SmartBrain, em seu último estudo Big Data sobre essa classe de Fundos. Nesse estudo, a plataforma levantou os 10 Fundos Multimercados mais comprados de fevereiro de 2021 pelos investidores. Em ordem do que recebeu mais aportes para o que recebeu menos, temos o seguinte, segundo o portal:
- ARX Extra FIC FIM;
- GAP Absoluto FIC FIM;
- Claritas Institucional FIM;
- Occam Equity Hedge FIC FIM;
- Absolute Alpha Global FIC FIM;
- PIMCO Income FIC FIM Inv Ext;
- Pacifico Macro FIC FIM;
- Gripen Advisory FIC FIM;
- Kapitalo Kappa Advisory FIC FIM; e
- IP Value Hedge FIC FIM IE.
Como nós, da Levante Advice, temos como objetivo levar informações e análises de qualidade a você, investidor, nesta matéria, iremos nos basear na lista elaborada pela Smart Brain para trazer um panorama de cada um dos Fundos, com, é claro, a Avaliação que eles possuem segundo a Metodologia Quantitativa de Análise de Fundos da Advice. Falaremos, especificamente, dos 9 primeiros colocados.
Antes, porém, vale trazer uma visão mais geral.
A maior parte dos Fundos Multimercados da lista acima possui grande parte - se não a maior - de suas exposições em Títulos Públicos (LFTs e NTNBs), Operações Compromissadas (LTNs) e afins. Ou seja, possuem as alocações de baixo risco como as majoritárias em suas carteiras.
Isso entra na linha das estratégias (tipos, na classificação da Anbima) que esses Fundos seguem dentro da linha de Multimercados:
- Multimercados Livre Média Volatilidade – 3 Fundos
- Multimercados Macro – 3 Fundos
- Multimercados Long and Short Direcional – 1 Fundo
- Multimercados Estratégia Específica - 1 Fundo
- Multimercados Investimentos no Exterior - 1 Fundo
- Ações Livre - 1 Fundo
Além disso, dos 10 Fundos, 7 possuem, em maior ou menor grau, exposição ao exterior - com investimentos diretamente no exterior ou via BDRs - entre as 10 principais posições que possuem em suas carteiras de investimentos. Dentre esses Fundos, nessa linha, destacam-se: o Gap Absoluto, que tem uma posição de 17,24% de Investimento no Exterior; o Pimco Income, com uma posição de 99,75%; e o IP Value Hedge, com uma posição em BERK34 via BDRs de 14.4%.
Por fim, a menor avaliação que se vê nos Fundos é de 3 estrelas, de 5, na Metodologia Advice.
Agora, partamos a cada caso.
1. ARX Extra FIC FIM
O ARX Extra Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado tem como objetivo, através do investimento no ARX Extra Master FIM, encontrar as melhores oportunidades de investimento por meio de uma gestão ativa e agressiva na alocação de recursos.
Além disso, o Fundo busca superar o CDI em sua rentabilidade no longo prazo.
Para fazer isso, ele realiza operações direcionais (compra de um determinado ativo onde se aposta em uma tendência) e arbitragens (operações que envolvam a utilização simultânea de mais de um ativo) nos mercados de juros, câmbio, dívida externa, commodities, índice de preços e, especialmente, em Bolsa.
Ademais, ARX Extra FIC FIM segue a estratégia de Multimercados Livre Média Volatilidade e tem como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 2,00% ao ano, e a taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Fundo é voltado para investidores em geral e possui aplicação mínima inicial de R$ 1.000,00, sendo bastante acessível. A sua liquidez é de D+5. Seu gestor é Rogério Freitas Poppe De Figueiredo.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O ARX Extra FIC FIM é avaliado com 5 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice, obtendo a nota máxima (data de referência: 24/03/2021).
2. GAP Absoluto FIC FIM
O GAP Absoluto Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado tem como política de investimento alocar, no mínimo, 95% dos seus recursos no GAP Absoluto Master FIM, que aplica os recursos integrantes de sua carteira em quaisquer ativos financeiros permitidos pela legislação aplicável.
Por meio desses investimentos, o GAP Absoluto FIC FIM tem como objetivo superar a rentabilidade do CDI no médio e longo prazo.
Ademais, o Fundo segue a estratégia de Multimercados Livre Média Volatilidade e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 1,95% ao ano, e a sua taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Fundo é voltado para investidores em geral e possui aplicação mínima inicial de R$ 5.000,00. A sua liquidez é de D+31. Seu gestor é Oscar Augusto De Camargo Neto.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O GAP Absoluto FIC FIM é avaliado com 4 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
3. Claritas Institucional FIM
O Claritas Institucional Fundo de Investimento Multimercado tem como objetivo proporcionar a seus investidores, visando, também, superar o CDI.
Para fazê-lo, o Fundo realizar a aplicação dos seus recursos em diversas classes de ativos financeiros e modalidades operacionais, inclusive ativos e valores mobiliários de renda variável.
Ademais, o Fundo segue a estratégia de Multimercados Macro e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 1,00% ao ano, e a taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Claritas Institucional FIM é voltado para investidores em geral e possui aplicação mínima inicial de R$ 1.000,00, sendo bastante acessível. A sua liquidez é de D+1, o que é muito positivo para um Multimercado. O seu gestor é Helder Rodrigues Da Cunha Soares.
Abaixo, encontra-se um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O Claritas Institucional FIM ainda não possui avaliação pela Metodologia da Advice, por não ter entrado nos parâmetros que usamos para nossas análises.
4. Occam Equity Hedge FIC FIM
O Occam Equity Hedge Fundo de Investimentos em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado tem como foco proporcionar ganhos de capital a seus investidores por meio de uma gestão ativa de aplicações em ações, juros, câmbio e mercado externo. Além disso, ele procura superar o CDI no longo prazo.
Vale ressaltar que o Fundo investe, no mínimo, 95% de seu patrimônio líquido em cotas do Occam Equity Hedge FIM, o Fundo Master. Este possibilita o investimento em mercados de risco variados com nível de exposição acima do patrimônio líquido, inclusive por meio da utilização de instrumentos negociados no mercado de derivativos e de liquidação futura, tanto para efeito de proteção da carteira (hedge), quanto para maximização dos ganhos. Esse modo de investimento impacta, inclusive, o Occam Equity Hedge FIC FIM, posto que ele tem uma posição grande no Master.
Ademais, o Equity Hedge FIC FIM segue a estratégia de Multimercados Long and Short Direcional e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 2,00% ao ano, e sua taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Fundo é voltado para investidores em geral e possui aplicação mínima inicial de R$ 5.000,00. A sua liquidez é de D+15. Seu gestor é Carlos Eduardo De Medeiros Rocha.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O Occam Equity Hedge FIC FIM é avaliado com 3 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
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5. Absolute Alpha Global FIC FIM
O Absolute Alpha Global Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado possui como política de investimento alocar, ao menos, 95% do seu Patrimônio em cotas do Absolute Alpha Global Master FIM. Com isso, busca superar o CDI no longo prazo por meio de operações direcionais e de valor relativo nos mercados de juros, câmbio e Bolsa, local e globalmente, visando à identificação de assimetrias em arbitragens lineares e não-lineares, eventos corporativos e posições Long and Short e direcionais oportunistas.
Ademais, o Fundo segue a estratégia de Multimercados Estratégia Específica e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 1,90% ao ano, e sua taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Absolute Alpha Global FIC FIM é voltado para investidores em geral e possui aplicação mínima inicial de R$ 50.000,00. A sua liquidez é de D+18. Seu gestor é Fabiano Cunha Guido Rios.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O Absolute Alpha Global FIC FIM é avaliado com 4 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
6. PIMCO Income FIC FIM Inv Ext
O PIMCO Income Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior tem como política de investimento aplicar, ao menos, 95% do seu Patrimônio Líquido em cotas do PIMCO Income FIM Investimento no Exterior, que é o Fundo Master.
Desse modo, indiretamente, o PIMCO Income FIC FIM Investimentos no Exterior investe em instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros de diferentes naturezas e características, de acordo com uma política de gestão de carteira. Com isso, o Fundo busca oportunidades em diferentes mercados, baseada em uma sólida análise macroeconômica.
Ademais, o Fundo segue a estratégias, é claro, de Multimercados Investimentos no Exterior e tem como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 0,9% ao ano, e não há taxa de performance. A aplicação inicial mínima no Fundo é de R$ 5.000,00, e ele é voltado para investidores em qualificados. A sua liquidez é de D+6, e seu gestor é Luis Otavio De Carvalho Oliveira.
Abaixo, encontra-se um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O PIMCO Income FIC FIM Investimentos no Exterior é avaliado com 3 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
7. Pacifico Macro FIC FIM
O Pacifico Macro Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado tem como política de investimento alocar, ao menos, 95% de seu Patrimônio no Pacifico Macro Master FIM, o Fundo Master.
Assim, indiretamente, o Pacifico Macro FIC FIM busca realizar operações nos mercados de juros, câmbio, ações, commodities e dívida, utilizando-se dos instrumentos disponíveis tanto nos mercados à vista quanto nos mercados de derivativos.
Ademais, o Fundo segue a estratégia de Multimercados Livre Média Volatilidade e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 1,93% ao ano, e sua taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Fundo é voltado para investidores em geral e possui aplicação mínima inicial de R$ 50.000,00, com liquidez de D+31. O seu gestor é Daniel Corrêa Vairo.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O Pacifico Macro FIC FIM é avaliado com 4 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
8. Gripen Advisory FIC FIM
O Gripen Advisory Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado, da SPX, tem como política de investimento alocar, ao menos, 95% de seu Patrimônio Líquido no SPX Nimitz Master FIM, o Fundo Master.
Assim, indiretamente, o Gripen Advisory aplica seus recursos em ativos financeiros de diferentes naturezas, riscos e características, definindo as estratégias de investimento com base em cenários macroeconômicos nacionais e internacionais de médio e longo prazo, sem o compromisso de concentração em nenhum ativo ou fator de risco em especial.
Ademais, o Fundo segue a estratégia de Multimercados Macro e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 0,70% ao ano, e sua taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Fundo possui aplicação inicial mínima de R$ 50.000,00 e tem como gestor Leonardo de Andrade Linhares.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O Gripen Advisory FIC FIM é avaliado com 3 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
9. Kapitalo Kappa Advisory FIC FIM
O Kapitalo Kappa Advisory Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado investe em cotas de Fundos de Investimento ou em cotas de Fundos de Investimento em Cotas negociados nos mercados interno e/ou externo, sem o compromisso de concentração em nenhuma classe específica. Os Fundos investidos podem alocar em qualquer classe de ativos financeiros disponíveis no mercado, dentre elas renda fixa, renda variável, cambial, derivativos e, inclusive, em cotas de outros FIs.
Ademais, o Fundo segue a estratégia de Multimercados Macro e possui como benchmark o CDI. A sua taxa de administração é de 2,00% ao ano, e a sua taxa de performance é de 20% do que exceder o índice de referência. O Fundo é voltado para investidores em geral e possui aplicação inicial mínima de R$ 50.000,00, com liquidez de D+31. O seu gestor é Carlos Leonhard Da Rocha Woelz.
Abaixo, segue um panorama dos retornos do Fundo nos últimos meses:
Fonte: Levante Advice.
O Kapitalo Kappa Advisory FIC FIM é avaliado com 3 estrelas (de 5) pela Metodologia Advice (data de referência: 24/03/2021).
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