As ações da Localiza (RENT3) são listadas na B3 e fazem parte da carteira teórica do Ibovespa. Além disso, a empresa também é parte do Novo Mercado, o segmento de alta governança corporativa da Bolsa. Além de suas ações ordinárias, há também as fracionadas (RENT3F), encontradas no mercado fracionário.
A empresa atua no ramo de aluguel de carros há 47 anos - tanto no Brasil quanto em outros países da América Latina. Por entender que seus clientes podem ter diferentes necessidades, ela tem uma frota de mais de 325 mil veículos, além de aproximadamente 11 mil trabalhadores em 608 agências (distribuídas por 404 cidades).
A empresa possui quatro frentes de serviços: Rent a Car, Franchising, Gestão de Frotas e Seminovos.
A Rent a Car conta com a oferta de aluguel de carros de todos os tipos, desde os mais econômicos até os blindados. Logo, é a frente que possui o maior número de veículos disponíveis.
A frente de Franchising é destinada àqueles que tenham interesse em se tornar franqueados da empresa. Das 583 agências, 127 são franquias.
A Gestão de Frotas é voltada para os clientes corporativos que buscam qualidade e redução de custos ao terceirizar suas frotas. Dessa forma, todo o ciclo de vida dos veículos fica sob os cuidados da Localiza.
Por fim, a frente de Seminovos opera na venda de veículos dessa categoria após determinado tempo de uso dentro da Localiza Rent a Car.
Essas frentes foram compostas entre 1973, ano de sua fundação, e 1991. Já em 1997, seus sócios venderam 33,33% da empresa para o DLJ Merchant Banking. Em 2005, a Localiza abriu seu capital por meio de oferta pública, fazendo as negociações representarem 34,40% do seu capital social.
Em outubro de 2010, há aproximadamente 10 anos, o valor das suas ações girava em torno de R$ 7,00. Em outubro de 2020, já após parte dos impactos do coronavírus na economia global, elas negociavam no patamar de R$ 57,00, um aumento expressivo em relação ao período anterior citado.
Resultado da Localiza (RENT3) do 4T20
No dia 25 de fevereiro deste ano, a Localiza revelou os seus números do 4T20.
Pode-se ver os impactos dos números divulgados pela empresa como neutro nas ações da Localiza (RENT3).
A empresa teve resultados consolidados, apresentando, assim, lucro líquido superior às expectativas. Todavia, as margens foram mais comprimidas.
A priori, no que diz respeito à receita líquida de R$ 2,9 bilhões no trimestre, a Localiza registrou uma queda de 2,2% na comparação anual. Esse resultado foi inferior ao número esperado pelo mercado e foi decorrente da queda de vendas de veículos.
Em seguida, ao analisarmos por segmentos, verificamos que a linha de aluguéis da Localiza (RENT3) cresceu 11,1% no período estudado, enquanto a linha de Seminovos teve um recuo de 10,9%. Já no acumulado anual, o montante foi de R$ 10,3 bilhões em 2020, o que representa uma alta de 1,1% em relação ao ano de 2019.
Evidencia-se que o Ebitda (métrica de geração de caixa) consolidado reportado superou as expectativas de mercado, uma vez que totalizou R$752 milhões no 4T20. Esse valor corresponde a uma alta de 19,5% na comparação anual, com o acumulado de R$ 2,5 bilhões em 2020 (crescimento de 11,5% quando comparado a 2019).
Outro destaque positivo no 4T20 foi a margem Ebitda de 58,6% – contra 54,5% no 3T19. Tal aumento se deu sobretudo pelo forte resultado em Seminovos, com margem Ebitda de 10,1% no quarto trimestre de 2020 – ante 2,3% no mesmo trimestre de 2019. Em contrapartida, os outros segmentos apresentaram compressão das margens.
Ressalta-se que o lucro líquido consolidado do 4T20 cresceu 75,9% na comparação anual, totalizando, assim, R$ 402 milhões. Tal crescimento superou as expectativas do consenso em 13% (R$ 356 milhões) – um total de R$ 1,1 bilhão em 2020 (alta de 25,7% ante 2019).
Os destaques operacionais que contribuíram para o resultado recorde da Localiza (RENT3) estão relacionados à queda na depreciação média de aluguel de carros e gestão de frotas, que foram decorrentes do aumento dos preços de venda de carros (alta de 15,7% no quarto trimestre de 2020).
Além disso, pode-se citar o menor volume de vendas realizadas no trimestre como fator responsável pelo recuo da depreciação. Esse fato aumentou a idade média dos carros da Localiza (RENT3), reduzindo, assim, a sua depreciação média por veículo, uma vez que uma parcela considerável da frota já se encontrava depreciada.
A taxa correlacionada aos dias de aluguel de veículos cresceu 2% na comparação anual para o segmento RaC (aluguel de carros). Com isso, houve um aumento do aluguel médio diário de 10%, e crescimento anual de 5% para o setor de gestão de frota, com o aluguel médio diário seguindo alinhado ao período. O setor de Seminovos teve uma forte queda de vendas no período, de 23% em comparação com 2019.
Por último, no tocante ao nível de endividamento da Localiza (RENT3), constata-se que o seu índice de alavancagem fechou o trimestre em um patamar confortável. Assim sendo, a relação entre dívida líquida e Ebitda foi de 2,5 vezes em 2020, em comparação ao índice de 3,0 vezes observado no fechamento anual de 2019.
Ao final do quarto trimestre de 2020, as ações da Localiza (RENT3) encontravam-se no patamar de, aproximadamente, R$ 68,00.
Continue lendo os artigos do Atlas da Bolsa, a série exclusiva da Levante Advice:
- Ações da Petrobras (PETR3, PETR4): tudo sobre a empresa e seus papéis;
- Ações da B2W Digital (BTOW3): tudo sobre a empresa e seus papéis;
- Ações da Itaúsa (ITSA3, ITSA4): tudo sobre a empresa e seus papéis.
Quer saber quais foram os Melhores Fundos de Investimento de 2020 e quais são os 3 Melhores Fundos para você investir em 2021 segundo a avaliação da Levante Advice?
Então baixe o nosso Report Exclusivo e Gratuito sobre o assunto e comece 2021 aumentando seus ganhos!
Basta clicar no botão abaixo, é grátis!
COMPARTILHE ESTE ARTIGO
