Você sabe o que são Fundos de Lajes Corporativas? Neste artigo, iremos falar tudo sobre eles, expondo a nossa opinião sobre as perspectivas para essa classe de Fundos.
Os Fundos de Investimentos Imobiliários, ou simplesmente FIIs, são uma das classes de investimento mais populares entre os investidores brasileiros.
Os brasileiros, culturalmente, têm uma pré-disposição maior por investirem em imóveis.
Dessa forma, os Fundos Imobiliários aparecem como uma boa opção para os investidores que buscam investir parte do patrimônio nesses ativos.
Dentre algumas características que deixam os FIIs atrativos, podemos destacar o pagamento de dividendos e a isenção de imposto de renda sobre os rendimentos.
Aqui, é importante destacar um aspecto.
A proposta de Reforma Tributária que tramita no Congresso Nacional afetou os Fundos Imobiliários.
Entretanto, vamos abordar esse tema mais adiante.
De volta aos Fundos Imobiliários, o período de pandemia foi bem difícil para esse tipo de aplicação.
Ela afetou fortemente esse setor, e, como consequência desse período, o impacto ainda vem sendo sentido pelo Fundos.
Nesse sentido, dentre os modelos de Fundos Imobiliários, temos os Fundos que investem em Lajes Corporativas.
Os Fundos de Lajes Corporativas, assim como a maioria dos investimentos, foram afetados, principalmente, pelo período de isolamento social.
Isso, pois nesse período muitas empresas adotaram o esquema de trabalho home office.
Assim, a vacância aumentou, com muitas empresas adaptando-se ao novo formato de trabalho.
Porém, agora, com a reabertura da economia voltando, o cenário pode mudar.
Trazemos este artigo a você, investidor, com o intuito de explicar o que são Fundos de Lajes Corporativas e suas perspectivas para os próximos meses.
O que são Lajes Corporativas?
Lajes Corporativas, também conhecidas como lajes comerciais, são escritórios ou salas comerciais de altos padrões.
Geralmente, esse tipo de imóvel é alugado por empresas ou órgãos que buscam um local de alta qualidade para alocar suas operações e seus colaboradores.
Ademais, São Paulo, principal polo econômico do Brasil, reúne as principais Lajes Corporativas do País.
Em suma, podemos dizer que são imóveis destinados às finalidades empresarial e corporativa.
O que são Fundos de Lajes Corporativas?
Conforme mencionado anteriormente, Lajes Corporativas são edifícios de escritórios ou salas comerciais de alto padrão destinados às finalidades empresarial e corporativa
Os Fundos de Lajes Corporativas são uma classe dentro dos Fundos Imobiliários que investem nesse tipo de ativo imobiliário.
Além disso, dentre os tipos de FIIs, os Fundos de Lajes Corporativas são classificados como Fundos de Tijolo.
As Lajes Corporativas recebem classificações de acordo com padrões do mercado imobiliário.
Tal classificação, que varia de AAA (triplo A), nível mais alto, e até C, nível mais baixo, tem influência direta no valor de aluguel cobrado nesses imóveis.
Os critérios para classificação são os seguintes: área útil, localização, vagas de estacionamento, acessibilidade de transporte, segurança, entre outros.
Como funcionam os Fundos de Lajes Corporativas?
Bom, como já mencionado, os Fundos de Lajes Corporativas são uma modalidade de investimento dentro dos Fundos Imobiliários.
Esse tipo de Fundo consiste em um grupo de pessoas – os chamados cotistas – que compram cotas de Fundo.
O valor adquirido pelos Fundos com a venda dessas cotas é usado para a aquisição de ativos imobiliários.
No caso dos Fundos de Lajes Corporativas, o dinheiro é destinado para a compra de Lajes Corporativas.
Assim, o aluguel desses imóveis é distribuído periodicamente entre os participantes do Fundo.
Ou seja, podemos dizer que o investidor que investir em Fundos de Lajes Corporativas aplicará em imóveis que alugam seus espaços para empresas.
Importante destacar que a distribuição do lucro é feita de forma proporcional à quantidade cotas de cada investidor.
Outro ponto para ressaltar é o tipo de locatário das Lajes Corporativas.
Por serem ativos de alto padrão, normalmente os locatários são empresas bem estruturadas, o que proporciona menores riscos de inadimplência.
Ademais, além da distribuição do lucro do aluguel dos imóveis, o investidor pode lucrar através da valorização deles.
Com o aumento do valor patrimonial de cada ativo comprado pelo Fundo, o valor das cotas também tende a subir.
Por outro lado, assim como todos os tipos de investimentos, os Fundos de Lajes Corporativas possuem alguns riscos.
Dentre eles, os principais são a vacância (área não ocupada) e a inadimplência, fatores que se agravaram mais durante o período de pandemia.
Perspectivas para os Fundos de Lajes Corporativas
Apesar de os últimos meses terem sido difíceis para os Fundos de Lajes Corporativas, as perspectivas para o segundo semestre e para o longo prazo são positivas.
Podemos atribuir essa visão otimista a dois fatores: a Reforma Tributária e a reabertura econômica.
Primeiro vamos abordar a Reforma Tributária.
O primeiro texto apresentado para apreciação contia a tributação de dividendos em Fundos Imobiliários.
Além disso, a tributação em ganhos sobre o capital era de 20%.
Entretanto, no segundo texto da Reforma Tributária, modificado pelo deputado e relator da proposta Celso Sabino (PSDB-PA), a tributação de dividendos na classe foi descartada.
Ademais, a tributação em ganhos sobre capital pode cair de 20% para 15%, o que é positivo para os Fundos Imobiliários.
O segundo fator, a reabertura econômica, é o mais relevante para os Fundos de Lajes Corporativas.
A reabertura econômica no segundo semestre de 2021, impulsionada pelo avanço da vacinação no Brasil, é vista, atualmente, como certa pelo mercado.
Tal movimento é positivo para os ativos da classe.
Ou seja, isso significa menos vacância e maior ocupação de escritórios.
De acordo com Bruno Benassi, Head de Análise e Especialista em Fundos Imobiliários da Levante, consultado para a elaboração deste artigo, “sem o peso de uma possível tributação em seus dividendos, e com um cenário de reabertura dado como certo, acreditamos que o IFIX deve voltar a ter performance positiva nos próximos meses, e a retomada deve ser impulsionada pelo segmento de Lajes Corporativas e Shoppings”.
Benassi completa afirmando que a demanda por Lajes Corporativas está aumentando.
“Temos visto, por meio de dados de empresas de consultoria importantes e mesmo dentro dos relatórios gerencias dos Fundos, que as lajes corporativas estão voltando a ser demandadas, inclusive com os novos contratos de aluguéis sendo fechados a preços por m² interessantes”.
Por fim, o Analista ainda diz que “bons portfólios já estão mostrando uma diminuição de sua vacância e uma melhora na demanda por seus espaços vagos."
Como investir em Fundos de Lajes Corporativas?
O processo para investir em Fundos de Lajes Corporativas é simples.
O investidor precisa abrir uma conta em alguma corretora de valores. Isso, pois os FIIs são negociados em Bolsa.
Após esse passo, basta o investidor escolher o Fundo em que deseja investir e enviar a ordem de compra através da home broker da corretora.
Por fim, importante ressaltar que o investidor antes de realizar qualquer tipo de aplicação deve estudar e saber se tal investimento corresponde às suas expectativas.
Esperamos que este artigo tenha ajudado você, investidor, a entender melhor sobre Fundos de Lajes Corporativas.
Caso tenha alguma dúvida, deixe seu comentário abaixo. Estamos sempre prontos para ajudá-lo!
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