Comprar as ações da Hapvida (HAPV3) é investir no maior operador de planos de saúde do Norte e Nordeste do Brasil, bem como no terceiro maior do Brasil em termos de beneficiários, devido ao Hapvida Saúde, lançado em 1993.
Fundada em 1979, a Hapvida Participações e Investimentos S.A. hoje é uma holding que atua no setor de saúde suplementar e divide suas atividades principais em:
- Planos de saúde com cobertura de custos de assistência médica;
- Planos odontológicos.
Sua estrutura organizacional engloba hospitais, pronto atendimentos, clínicas e outras unidades de atendimento como centros de diagnóstico por imagem, por exemplo.
Um dos diferenciais destacados pela holding é o fato de a Hapvida ser a única empresa do segmento a contar com o prontuário do Beneficiário completamente eletrônico, além de uma plataforma interna para analisar padrões de tratamento e os seus respectivos custos para os médicos.
Além disso, expandiu seu campo de atuação, chegou a outras regiões do Brasil e vem anunciando uma série de aquisições como a do Grupo São José, um dos principais players de saúde suplementar da região do Vale do Paraíba, no estado de São Paulo.
No ano passado, a Hapvida lançou a marca Maida.health, a healthtech do Sistema Hapvida e, em 2020, adquiriu, entre outras, 96,5% da participação societária do Hospital Vera Cruz S.A.
As ações da Hapvida foram valorizando conforme a holding ampliava sua participação no mercado, passando de uma cotação aproximada dos R$ 25,60 em outubro de 2018 para R$ 66,72 no mesmo mês de 2020.
Resultado da Hapvida (HAPV3) do 4T20
No dia 18 de março deste ano, depois do fechamento do mercado, a Hapvida divulgou os seus resultados do 4T20.
Os impactos causados pelos números divulgados nas ações da Hapvida (HAPV3) podem ser vistos como levemente negativos.
Tais resultados foram mistos em nossa visão, tendo em vista que, apesar de terem representado sólidos crescimentos na receita, tiveram a redução de margens operacionais.
A Hapvida mostrou uma receita líquida de R$ 2,27 bilhões no trimestre analisado, representando, assim, um crescimento de 27,3% em relação ao 4T19. Esse intenso crescimento da receita foi influenciado pelas obtenções dos hospitais Medical e Grupo São José, que foram realizadas durante o 4T20.
Ademais, a sinistralidade da empresa atingiu 66,5%, um aumento de 4,7 pontos percentuais em relação ao mesmo trimestre de 2019. Com isso, resultou-se em um aumento de 37% nos custos de assistências totais, que atingiram R$ 1,51 bilhão no trimestre.
No que concerne às despesas que a Hapvida (HAPV3) teve em suas vendas, pode-se afirmar que as gerais e as administrativas apresentaram um aumento inferior ao crescimento de receita. Tal fato atenuou, então, os efeitos do aumento da sinistralidade na margem bruta da empresa.
Além disso, as despesas com vendas cresceram 15,5% em relação ao quarto trimestre de 2019, atingindo R$ 169 milhões no 4T20. Já no tocante às despesas gerais e administrativas, houve um crescimento de 9,9% no mesmo período, alcançando R$ 207 milhões no trimestre.
Posto isso, o Ebitda da Hapvida (HAPV3) atingiu R$ 432 milhões, o que equivale a 15,2% a mais do que o visto no 4T19. Ademais, a margem Ebitda foi de 19,0%, 2,0 pontos percentuais inferior ao quarto trimestre de 2019.
Por último, o lucro líquido ajustado, desconsiderando os efeitos da amortização do mais valia da carteira dos clientes, cresceu 2,1%, atingindo, assim, R$ 282 milhões, o qual foi afetado por margens operacionais mais baixas e uma taxa efetiva de imposto bem superior à observada no quarto trimestre de 2019.
Ao final do quarto trimestre de 2020, as ações da Hapvida (HAPV3) encontravam-se no patamar de, aproximadamente, R$ 15, 00.
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